作者：零零七

编辑：禾金财经

【资料图】

据禾金财经了解，马上消费金融Q1净利润同比增长110%，规模一如既往保持狂奔的态势；另一方面，其贷款余额增长速度却罕见出现收缩，一季度仅增长不到3亿元。

贷款余额仅增长不到3亿

2023年1-3月，马上消费金融实现营业收入38.37亿元，净利润5.77亿元，同比增长达110%，而去年上半年，马上消费金融实现净利润5.84亿元。

也就是说，仅在今年一季度，马上消金已经完成了堪比去年上半年的利润水平。

不过，与净利润大涨不同的是，其贷款余额增速大幅下降。

报告显示， 截至2020-2022年末和2023年3月末的贷款余额分别为488.85亿元、561.33亿元、625.01亿元和627.90亿元。

今年一季度，马上消费金融的贷款余额仅增长了2.89亿元，平均每月余额增长不足1亿元，而2021年、2022年哪怕在疫情的影响下，平均每月贷款余额分别增长为6.04亿、5.3亿。

与此同时，马上消费金融的总资产规模也在下降。截至2023年3月末，其总资产为660.67亿元，相较2022年末的665亿元的总资产规模呈现缩减状态。

有业内人士认为，相较前几年，目前头部消金公司业绩增速出现不同程度地放缓，其中一个重要的原因在于杠杆限制。

早在2022年财报披露的时候，赵国庆就曾表示“我们不以规模论英雄”、“稳是首当其冲的”；不得不说，在当前资产质量承压的大环境下，主动求稳也是策略之一。

马上消费金融目前的注册资本为40亿元，这在头部队伍中并不算突出，注册资本超过50亿元的消费金融公司共有5家，分别为蚂蚁消费金融（185亿元）、招联消费金融（100亿元）、捷信消费金融（80亿元）、建信消费金融（72亿元）以及平安消费金融（50亿元）。

一边是狂飙的资产规模，一边是注册资本的限制，为解决这一问题，马上消费金融近年来活跃于各个融资渠道之中，单在ABS市场，截至2023年5月31日，马上消费作为发起机构已于银行间市场发行9单资产支持证券，发行规模130.11亿元。

据了解，马上消费金融将再获一笔100亿元的“补血”包。

如果再获100亿额度，对马上消费金融而言也是一笔可观的补血来源。消费金融行业迎来了新的竞争格局，头部玩家内卷加剧，要想保持住不掉队，充足的“粮草”显然是必不可少的。

超高的拨备率也压不住狂奔的利润

在股东重庆百货最近的业绩预告中，对马上消费金融进行了重点赞扬，其中提到——公司持股31.06%的马上消费金融股份有限公司经营业绩持续增长，进一步提升公司整体业绩。

但实际上，马上消费金融今年一季度110%净利润增速，或许还是相对低调保守了。

截至2023年3月末，马上消费金融的拨备覆盖率为413.49%，在同行内处于高位，而即使这么高的拨备率也没有压住马上消费金融狂奔的利润。

从2022年开始，马上消费金融大大提高了拨备覆盖率，从2021年末的181.57%，大幅翻倍上涨至400%以上。

一方面，拨备覆盖率越高，金融机构未来应对呆、坏账的能力就越强，抗风险能力更强，另一方面，通过提高拨备覆盖率还可以到达调节利润的目的，一旦未来释放拨备，净利润随之释放，业绩将大幅提升。

也就是说，如果没有这么高的拨备率，马上消费金融的净利润表现或将远不止于此。

拨备覆盖率也是监管对金融机构的考量指标之一，不过监管只对金融机构的拨备覆盖率做了最低要求，并未明确上限限制。

2020年原银保监会发布《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，允许消金适当降低拨备的监管要求，消费金融公司可以向属地银保监局申请将拨备覆盖率要求降低至不低于130%。

但去年以来，监管已经在呼吁银行的拨备覆盖率回归合理水平，去年4月，银保监会有关负责人在国新办举行的一季度银行业保险业运行发展情况发布会上提到，鼓励拨备较高的大型银行及其他优质上市银行将实际拨备覆盖率逐步回归合理水平。